作者 | 天涯补刀
近几年，日元疯狂贬值，甚至比土耳其里拉还要垃圾，被称为“全球最弱货币”。
日元为何会贬值的如此厉害？
我认为，这背后固然有日本经济遇到重大困难的问题，但资本的作用也不可忽视——日本是一个“自由”的国家，国际资本可以随意地进出日本。
我们简单说几点日本和中国不一样的地方。
第一，日元是一个自由交易货币；
日元贬值速度之所以那么快，与日元可以自由兑换不无关系。
在日本，无论是老百姓，还是企业，在不犯法的情况下都可以无限制地拿着日元去兑换美元且没有额度限制。
这点是和中国非常不同的。
在中国，普通老百姓每年兑换美元的额度被限制在5万美元以内，至于企业或个人对外投资需要大量兑换美元，那也是需要进行严格审批的。
如果中国也可以随意地兑换美元，那么中国央行里的那点美元可能也不够换的——老百姓就可能大量兑换美元去购买美国国债或存美国银行，赚更多的利息；个人和企业就可能大量兑换美元去别国投资……
日元除了可以自由兑换外，国际货币基金组织（IMF）还规定了日本政府不能随意干预汇率——美、日、欧元区、英国，IMF认定汇率完全由市场供需决定，仅极端无序波动时少量干预，执行半年3次监督基准。
相反，人民币不是自由交易货币，不仅个人和企业不能无额度限制的兑换，而且央行也没有干涉汇率次数的限制。
你是一个高手，敌人进攻你，但你仅有三次出手机会，他的胆子就比较大，就敢不停的攻击你。但是，如果你没有出手次数限制，那么敌人就会“老实”很多。
所以，日元贬值和日元是自由交易货币不无关系。
第二，日本金融和资本都自由化了，没有有效的“防火墙”；
二战后日本长期实施严格金融管制、资本跨境管控，1980年在美国施压下开启自由化进程，1984年宣布资本账户完全可兑换，1985年《广场协议》后全面放开国内金融管制，实现双重完全自由化。
在日本，外资可以随意地投资日本的股市、债市、楼市等。但中国则是受到限制的（外资投资中国股市是有额度限制的，个人境外股票、债券投资也存在严格额度限制）。
根据统计，外资只占中国股市总市值的3.4%，但外国投资金额却占日本和韩国股市总市值的34%和38.9%，而流通市值占比更是高达50%。
假如你是美国基金经理，管理着一个金额非常大的基金，这个时候你会怎么做？
那我肯定会找几个同是基金经理的朋友，然后我们一起投资日本和韩国的股市，操控一些股票的走势获取巨额利润——中国股市里的很多“庄家”不就是这样的吗？
我甚至不用自己拿钱，以资产为抵押，直接从日本人手中借日元，然后购买日本股市的股票。
比如，巴菲特就是这样干的。
巴菲特从2019年就开始大规模发债借日元，共进行了8批次大融资，合计发债总规模约9.23万亿日元≈602亿美元，平均融资成本 0.35%~2.1%。然后都去购买日本的股票了。
日本经济很差，但是日本股市却涨的很好，或许就是外资的推动。同样，韩国的股市都快涨上天了，这背后同样也有外资的推动。
外资会那么好心拉高股市让你赚钱吗？
怎么可能！
它们又不是慈善家，而是喋血资本！
它们不拉高股市自己怎么赚钱？它们不拉高怎么把老百姓忽悠进去？老百姓都是很傻的，越跌越不敢买，越涨越敢追。
大家想想，现在在日本股市里的那些金融资本还没有怎么出手呢，日元就贬值成这样了，一旦那些资本大量抛售股票，然后拿赚到的日元疯狂兑换美元，你说日元会贬值成什么样？
欧美资本是如何收割世界的？
不就是让别国“自由化”吗？
你把所有的“防火墙”都拆了以后，我就能凭借美元是国际货币的优势和资金的优势随意进入你的国家，把你的资产价格全部炒高以后再大规模撤出，在完成收割的同时将你的资产价格打到地板价，然后再去抄底。
已经有很多很多这样的例子了。
比如，1982年的拉美债务危机。
20世纪70年代石油危机后，拉美国家推行激进金融、资本自由化，放开政府、国企境外举债限制，大规模借入浮动利率美元外债用于工业化建设，形成 “拉美经济奇迹”。墨西哥外债从200亿美元飙升至820亿美元，全拉美外债总额突破3000亿美元。
1979年美联储为抑制通胀暴力加息，联邦基金利率突破20%，美元大幅升值。浮动利率外债利息瞬间暴涨，拉美各国出口创汇能力不足，外汇储备快速耗尽，1982年墨西哥率先宣布债务违约。
拉美主权信用彻底崩塌，IMF介入救助，强制拉美推进全面金融自由化、国企私有化、削减公共开支。然后，西方跨国资本低价收购矿产、能源、交通核心国有资产；拉美通胀常年维持三位数，中产阶级大规模返贫，此后40年经济年均增速不足1.5%，反复爆发债务危机，陷入 “借债—繁荣—收割—违约” 循环陷阱。
比如，1997东南亚金融危机。
上世纪90年代，东南亚 “四小虎” 全面照搬 “华盛顿共识”，一次性完成利率、汇率、资本账户三重自由化，固定汇率锚定美元，无任何短期跨境资本管控防火墙。然后，就被国际资本盯上了。
资本完全开放后，美元热钱大规模流入泰国、印尼楼市股市，泰国30%境外贷款投入房地产……
1994-1997年美联储连续加息，美元走强，外资开始悄悄撤离。以索罗斯量子基金为代表的国际投机资本大规模借入本币集中抛售，做空泰铢。泰国耗尽全部外汇储备仍无法护盘，1997年7月被迫放弃固定汇率，泰铢单日暴跌 17%，多米诺效应席卷东南亚：印尼盾累计贬值80%，韩元腰斩。
经济危机发生以后，欧美资本再以白菜价收购东南亚银行、地产、龙头制造企业；泰国、印尼人均GDP大幅倒退，大量民众失业贫困，东南亚经济奇迹一夜崩塌，此后十余年丧失全球产业竞争优势。
比如，1994 墨西哥比索危机。
1990年，墨西哥全面放开资本账户，发行大量短期美元主权债券，固定汇率绑定美元。1994年美国加息，外资集中抛售墨西哥债券，外汇储备枯竭，比索三天暴跌40%，通胀飙升50%，本国银行大面积破产，欧美资本掌控墨西哥金融体系。
比如，2018土耳其货币危机。
土耳其2010年后激进放开跨境资本管制，企业大举借入美元外债，依靠热钱流入推高楼市股市。2018年美联储开启加息周期，国际资本集体撤离，里拉年内贬值超70%，通胀突破80%，本土企业成片倒闭，国家主权信用评级跌入垃圾级，长期受制于美元资本周期波动，经济剧烈动荡。
……
这些都是金融、资本完全开放带来的恶果。
其实，这个道理我觉得一点都不难理解。
美元是国际货币，美国没钱了，人家可以开通印钞机，然后大规模的购买你的资产，你比钱比得过人家吗？你能开动印钞机吗？你的货币又不是国际货币，你印的钱只能在本国流通，印的越多只会导致本国的通胀高企，而无法拿着你的货币去国际上投资或投机。
比钱，你永远比不过人家，然后人家还想来就来、想走就走，不收割你收割谁？
在我们的国内，也总有一些人一天到晚喊着“不自由”，不断鼓吹我们完全放开金融、资本市场。
比如，耶鲁终身教授陈志武就是一个长期活跃在微博、财经媒体，典型鼓吹金融全盘自由化的公知。他在公开访谈就鼓吹道：“只要资本管制存在，人民币永远成不了国际储备货币；必须放开股市、债市、房地产外资准入，允许居民无额度换汇、海外投资，外资大规模进入只会利好国内产业”。
比如，前高盛亚洲董事总经理，财经大V胡祖六在2004—2015年持续发声：汇率改革后应同步放开资本管制，不用预留宏观审慎防火墙，认为热钱冲击风险被严重夸大，日韩开放后经济持续繁荣是范本。
比如，老牌自由主义公知茅于轼微博多次发文：政府对金融、跨境资本的管制过多，全面放开资本账户、允许外资自由控股金融机构能降低企业融资成本；资本管制阻碍全球资本共享，没必要担心外资收割。
……
这样的“坏种”实在是太多了！
最关键的是，一些啥也不懂的傻子也跟着忽悠。
比如，有些股民看到日本、韩国股市涨的那么好，我们的则一塌糊涂，然后被公知一忽悠，就跟着喊要放开金融市场，让外资可以大规模的购买中国股票……
人家外资是傻子？
人家拿钱进来拉高股市就是为了让你赚钱？
中国什么时候才能完全放开金融、资本市场呢？
对的，当我们印的钱能够直接购买外国商品或投资别国的时候，我们才能完全开放金融和资本市场（就像美元一样），否则你就只能被收割。
人家印钱能直接购买你的东西，你印钱既买不了别国的东西，只能推高本国通胀，你怎么和人家玩？
我们为什么要推进人民币国际化？
因为只有让人民币成为像美元那样的货币，才能不被美国收割，才能去收割其它国家（有点“小人之心”了）。
当然了，想要让人民币替代美元成为唯一的国际货币，那不现实。我们只需要让人民币成为和美元、欧元一样的货币就行，成为地区“国际货币”或三分之一结算货币就行——人民币、欧元、美元“三分天下”，各占30%即可。
比如，现在俄罗斯、东盟十国、伊朗、巴西、阿根廷等国都和中国进行本币结算了，在那些国家，人民币就等于“美元”，是名副其实的“国际货币”。
当人民币在国际货币中占比达到30%左右，我们就不怕被收割了，那时我们就可以放开金融和资本市场了，以此逼迫一些国家也对我们放开金融和资本市场，然后我们也可以像美国一样去收割了。
但在此之前，我们还是要设置一定防火墙的，不能像日本、韩国那样完全金融和资本完全自由化！
日元是国际货币吗？
很显然不是！
普通人线下海外逛街基本不能直接用日元现金购买商品，线上网购只是后台自动换汇，不算直接日元交易；日本企业批量采购别国商品，仅东亚制造业可少量日元直接结算，全球原油、矿产、粮食等核心大宗商品很难直接用日元购买，绝大多数仍需兑换美元。
也就是说，即便日本实现金融、资本完全自由化，受美元大宗商品定价体系制约，日元也无法像美元一样全球无限制直接采购各类海外商品。
这点都不如中国呢！
至少目前中国的人民币可以直接购买俄罗斯、伊朗的石油，能直接购买阿根廷、巴西的大豆、铁矿、牛肉。
人民币比日元强太多了，我们都没有完全金融、资本自由化，日本却完全放开了！
以前，美国没有收割日本并不是不能，而是还要用这条狗来牵制中国。但是，随着美国不断衰弱，急需“回血”，再加上中国日益强大，很难压制了……这个时候，日本对美国的作用就没有那么大了。
没啥用了，还留着你做什么？
猪很肥，自己又很饿，自然到了该宰的时候了！
日本就是待宰的那只肥猪！
来源 | 君莫愁